毛利率-66.02%，这家面板大厂如何“自救”？

一纸问询函，揭开中国OLED面板市占大涨背后的“血泪”。

根据此前和辉光电披露的2023年年报数据显示，报告期内和辉光电在实现出货5055.46万片，同比暴增59.53%的情况下，实现营收30.38亿元，同比减少27.50%；

从年报成本分析表中可以反推得知，和辉光电AMOLED面板平均单片售价约为59.48元，而材料平均单片成本约为33.16元，人工平均单片成本约为5.30元，制造平均单片成本约为60.30元。

整体来看，和辉光电单片AMOLED成本合计约为98.76元，售价为59.48元，销售5055.46万片。拆分至各行业来看，智能穿戴业务以及智能手机业务是构成和辉光电营收的主要“护城河”。

但相较于2022年而言，这两项业务的盈利能力均出现大幅下滑，其中智能穿戴业务（境内）平均交易单价下滑了57.48%，智能手机业务（境内）平均交易单价下滑30.11%；智能手机业务（境外）平均交易单价下滑41.88%。和辉光电解释称，主要是因为境内品牌客户受柔性价格大幅下降影响，短期内出现新项目规划转向柔性偏好的现象，导致AMOLED硬屏需求下降。众所周知OLED面板在2023年经历过一场“刺刀见红”般的惨烈价格战，中国大陆的OLED厂商们并不与三星显示、LG Display在柔性OLED中正面竞争，而是采用“田忌赛马”战术，选择对标更为低端的刚性OLED领域，再用低于20美元的价格对其进行降维打击。于是处在a Si LCD与柔性OLED之间的刚性OLED面板生产空间受到严重挤压，最终导致毛利率来到史无前例的-66.02%。作为合理性对比，和辉光电在公告中还给出了同行毛利率数据，并指出京东方A、TCL科技、深天马A均为以LCD显示产品为主，AMOLED产品占比较少且未单独披露，而LCD显示产品已为成熟产品和行业，毛利率相对稳定。2023年度维信诺和公司是以AMOLED显示面板产品为主，因此细分行业相同，相对具有可比性，两家公司的毛利率均为负，低于其他可比公司，该毛利率情况符合LCD与AMOLED行业发展趋势。